Menu
Met onze beleggersclubs maken wij maandelijks analyses van de bedrijven welke behoren tot onze 100 mooiste. Hieronder vind je de analyse van het Zweedse bedrijf Cellavision.
Cellavision is een bedrijf dat zich richt op het vervangen van manuele microscopen door digitale varianten, met als doel een vergaande automatisering te bewerkstelligen. Het bedrijf combineert hoog-technologische oplossingen zoals robotica, digitale beeldvorming en artificiële intelligentie. Naast het leveren van digitale microscopen, biedt Cellavision een breed scala aan reagentia en materiaal voor de voorbereiding van stalen, en ondersteunt het bedrijf klanten bij het beheren van hun processen en het waarborgen van kwaliteit en workflowbewaking. Hoewel Cellavision weinig productie in eigen hand heeft en zichzelf omschrijft als ‘office based’, werkt het intensief samen met partners om hun producten te ontwikkelen.
Met slechts ongeveer 200 werknemers is Cellavision gericht op ondernemingen en instituten die regelmatig bloed- en andere lichaamsvloeistofanalyses uitvoeren. Hun omzet is verdeeld over hardware (56%), reagentia (19%) en software en andere diensten (25%). Geografisch gezien genereert het bedrijf 46% van zijn omzet in de Amerika’s, 41% in EMEA en 13% in APAC. In de toekomst ziet Cellavision groeikansen door innovatie, vervanging van bestaande systemen bij klanten en uitbreiding naar nieuwe onderzoeksgebieden zoals oncologie en pathologie, ondersteund door recente acquisities van patentportfolio’s.
Cellavision bevindt zich in een unieke positie als innovatief bedrijf in een zeer gespecialiseerde markt, waar prijsconcurrentie beperkt blijft vanwege de hoge kwaliteitseisen die gesteld worden. De recente Europese wetgeving versterkt deze positie nog verder door strengere reguleringen, wat de vraag naar geavanceerde, betrouwbare oplossingen voor bloed- en lichaamsvloeistofanalyses stimuleert. Met hun verworven patentportfolio richt Cellavision zich op de ontwikkeling van nieuwe technologieën, wat nieuwe groeimogelijkheden biedt. Daarnaast ziet het bedrijf potentieel in de uitbreiding naar kleinere laboratoria en het onderzoeken van andere lichaamseigen vloeistoffen, waarmee ze hun marktbereik willen vergroten en hun positie als marktleider verder willen versterken.
Cellavision staat bloot aan verschillende risico's binnen haar bedrijfsvoering. Allereerst is het bedrijf gevoelig voor wisselkoersschommelingen, wat invloed kan hebben op hun kostenstructuur en internationale concurrentiepositie. Daarnaast opereert Cellavision in een cyclische markt die sterk afhankelijk is van macro-economische ontwikkelingen, zoals budgetten binnen de gezondheidszorg en investeringen in onderzoekslaboratoria. Het tekort aan cruciale componenten, zoals microchips, vormt een ander aanzienlijk risico dat hun productie en leveringsketen kan verstoren.
Historische Rentabliteit Eigen Vermogen (REV) > 10%
Historische autonome groei > 8% (1-dividend pay out %)
Consistente bedrijfsresultaten in het verleden
Gunstige lange termijn vooruitzichten
Voorspelbare resultaten
Conservatieve financiering
Business is simpel en begrijpelijk
Geen recente grote overnames
Management is kundig en betrouwbaar
Geen recente belangrijke wijziging in het management