Menu
Met onze beleggersclubs maken wij maandelijks analyses van de bedrijven welke behoren tot onze 100 mooiste. Hieronder vind je de analyse van het Duitse bedrijf Carl Zeiss Meditec.
Carl Zeiss Meditec is een vooraanstaand bedrijf in de medische sector, gespecialiseerd in twee belangrijke business units: oogheelkunde en microchirurgie. In de sector oogheelkunde biedt het bedrijf een breed scala aan producten en diensten voor de diagnose, behandeling en opvolging van oogziektes, waaronder chirurgische microscopen, intra-oculaire lenzen, toestellen voor laserchirurgie en bijbehorende software. Daarnaast richt de microchirurgie-unit zich op geavanceerde technologieën zoals camera’s, weefselanalyse-instrumenten en intra-operatieve radiotherapieapparatuur. Met een geschat wereldwijd marktaandeel van respectievelijk 11% en meer dan 50% is Carl Zeiss Meditec een belangrijke speler in de internationale markt. De toekomstige marktevolutie wordt gekenmerkt door verwachte groei in verband met een toenemend aantal patiënten en de stijgende koopkracht in ontwikkelingslanden, hoewel uitdagingen zoals hoge medische kosten, regelgevingsdruk en een tekort aan medisch personeel de groei kunnen beperken.
Carl Zeiss Meditec heeft een sterke merknaam en reputatie voor kwaliteit. Daarom kan het zich positioneren als marktleider in de microchirurgie. Het geïntegreerde aanbod van processen, dat begint bij diagnose en zich uitstrekt tot behandeling en opvolging, biedt een waardevolle meerwaarde voor klanten en bevordert klantloyaliteit. De prijsdruk door grote aankopen in verschillende landen kan leiden tot grotere volumes en een bredere marktpenetratie. Deze factoren versterken niet alleen de concurrentiepositie van Carl Zeiss Meditec, maar creëren ook mogelijkheden voor verdere expansie en omzetgroei in de wereldwijde medische sector.
De intense en groeiende concurrentie binnen zowel de oogheelkunde- als de microchirurgie-segmenten brengt uitdagingen met zich mee, vooral omdat concurrenten vaak beschikken over grotere financiële slagkracht. De medische sector is inherent kwetsbaar voor risico’s zoals afhankelijkheid van productgoedkeuringen en mogelijke kwaliteitsproblemen, die de operationele continuïteit kunnen bedreigen. Bovendien is het bedrijf sterk afhankelijk van het regulatoire kader en terugbetalingsmechanismen van ziekenfondsen, met het risico op prijsdruk, zoals momenteel zichtbaar in China door groepsaankopen. Groeiende beschermmaatregelen en het PFAS-verbod, waarbij veel producten mogelijk PFAS bevatten zonder beschikbare alternatieven, vormen aanvullende onzekerheden die de bedrijfsvoering en toekomstige groei van Carl Zeiss Meditec kunnen bemoeilijken.
Historische Rentabliteit Eigen Vermogen (REV) > 10%
Historische autonome groei > 8% (1-dividend pay out %)
Consistente bedrijfsresultaten in het verleden
Gunstige lange termijn vooruitzichten
Voorspelbare resultaten
Conservatieve financiering
Business is simpel en begrijpelijk
Geen recente grote overnames
Management is kundig en betrouwbaar
Geen recente belangrijke wijziging in het management