Menu
Met onze beleggersclubs maken wij maandelijks analyses van de bedrijven welke behoren tot onze 100 mooiste. Hieronder vind je de analyse van het Franse bedrijf Wavestone.
Wavestone is een toonaangevend consultancybedrijf dat een uitgebreid scala aan diensten aanbiedt op het gebied van procesbeheersing, corporate management, technologie en duurzaamheid. Hun diensten omvatten onder andere customer experience, supply chain management, financiële advisering, HR, change management, en technologiegerelateerde gebieden zoals Data en AI, cybersecurity en IT governance. Wavestone onderscheidt zich door een geïntegreerde aanpak waarbij zij verschillende domeinen naadloos combineren om hun klanten de beste oplossingen te bieden. Het bedrijf is genoteerd op Euronext Parijs en opereert voornamelijk in Europa, met aanzienlijke marktaandelen in Frankrijk, Duitsland en Zwitserland, en een groeiende aanwezigheid in Noord-Amerika en het Verenigd Koninkrijk. Hun klantenbasis is divers, met aanwezigheid in sectoren zoals financiën, industrie, overheid, luxe, energie, transport en life sciences. Ondanks de verwachte groei van de consultancymarkt, die gedreven wordt door de noodzaak voor voortdurende innovatie, kunnen korte termijn schommelingen optreden door de kosten van consultancy-diensten. Wavestone is voor een groot deel in handen van de oprichtersfamilies Imbert en Dancoisne, die gezamenlijk ongeveer 44% van de aandelen bezitten en meer dan de helft van de stemrechten hebben, met Pascal Imbert als CEO en Michel Dancoisne in de raad van bestuur.
Wavestone biedt aanzienlijke kansen door zijn sterke prestaties tijdens economisch uitdagende tijden, zoals de coronacrisis van 2020 en de financiële crisis van 2008/2009, waarbij de omzet slechts minimaal daalde. Dit wijst op de robuuste veerkracht van het bedrijf in tijden van crisis, waarmee het zich kan onderscheiden van de concurrentie. Bovendien opereert Wavestone in een markt die op lange termijn structureel groeit, wat de basis legt voor duurzame expansie. Het bedrijf maakt geleidelijke vorderingen in nieuwe technologieën, zoals kunstmatige intelligentie, met ongeveer 50 van hun meer dan 350 lopende projecten die AI-onderdelen bevatten. Deze strategische focus op opkomende technologieën biedt Wavestone de mogelijkheid om zijn diensten te diversifiëren en voorop te lopen in de evoluerende consultancymarkt.
De afhankelijkheid van de Franse markt is een belangrijk risico, aangezien een significant deel van hun omzet uit deze regio komt, wat hen blootstelt aan regionale economische schommelingen en veranderingen in de marktvraag. De consultancykosten van gemiddeld 900 EUR per dag suggereren dat het bedrijf zich niet in het topsegment bevindt, wat hun winstgevendheid onder druk kan zetten als klanten kosten willen besparen. Het relatief jonge personeel, met 68% onder de 30 jaar, kan op korte termijn een risico vormen door gebrek aan ervaring, hoewel het een kans biedt voor toekomstige groei als deze medewerkers doorgroeien naar senior rollen. Daarnaast ondervindt Wavestone sterke competitie van grotere ondernemingen en moet het de uitdaging aangaan van personeelsverloop en de stijgende loonkosten.
Historische Rentabliteit Eigen Vermogen (REV) > 10%
Historische autonome groei > 8% (1-dividend pay out %)
Consistente bedrijfsresultaten in het verleden
Gunstige lange termijn vooruitzichten
Voorspelbare resultaten
Conservatieve financiering
Business is simpel en begrijpelijk
Geen recente grote overnames
Management is kundig en betrouwbaar
Geen recente belangrijke wijziging in het management