Menu
Met onze beleggersclubs maken wij maandelijks analyses van de bedrijven welke behoren tot onze 100 mooiste. Hieronder vind je de analyse van het Italiaanse bedrijf Brembo.
Brembo is een toonaangevende speler in de wereldwijde markt voor high-performance remmen en remsystemen, gericht op diverse voertuigen zoals personenwagens, motorfietsen, industriële voertuigen en racewagens. Het grootste deel van de inkomsten komt uit remsystemen voor personenwagens, met een sterke aanwezigheid in Noord-Amerika als de grootste omzetzone, gevolgd door Duitsland als een strategische markt. De toekomst van de markt zal sterk afhangen van de algehele groei in de voertuigverkoop, waarbij Brembo zich richt op het hogere segment. Het bedrijf investeert aanzienlijk in onderzoek en ontwikkeling, met een focus op duurzaamheid, energierecuperatie, en intelligente remsystemen die gebruik maken van AI. Hoewel Brembo momenteel geen overnames plant, heeft het zijn stemrechten aangepast om meer controle te hebben over eventuele toekomstige acquisities. De stichtersfamilie blijft de hoofdaandeelhouder met 53% van de aandelen, en hoewel er een aandeleninkoopprogramma bestaat, is dit niet gericht op vernietiging of intrekking van aandelen.
Brembo heeft een sterke positie als leverancier van zowel originele apparatuur (OEM) als aftermarket-producten voor een diverse klantenkring, waaronder gerenommeerde merken als Ferrari, Mercedes en BMW. De goede reputatie op het gebied van high-performance remsystemen, gecombineerd met hun toonaangevende onderzoek en innovatie, stelt hen in staat om in te spelen op de toenemende vraag naar geavanceerde technologieën, zoals de integratie van artificiële intelligentie in autocomponenten. Bovendien biedt de invoering van de Euro 7-normen, die limieten opleggen aan fijnstofuitstoot van remmen en banden, Brembo de kans om duurzame oplossingen te ontwikkelen. De groei van elektrische voertuigen, die zwaarder zijn en meer vermogen vereisen, creëert een grotere behoefte aan hoogwaardige remsystemen.
De verkoop van de producten van Brembo is gevoelig voor economische recessies. Daarnaast is er een constante noodzaak voor innovatie; het falen om te blijven innoveren kan leiden tot achterstand ten opzichte van concurrenten die sneller inspelen op nieuwe technologieën. De toenemende inflow van Chinese voertuigen vormt een risico, aangezien deze vaak tegen lagere prijzen worden aangeboden.
Historische Rentabliteit Eigen Vermogen (REV) > 10%
Historische autonome groei > 8% (1-dividend pay out %)
Consistente bedrijfsresultaten in het verleden
Gunstige lange termijn vooruitzichten
Voorspelbare resultaten
Conservatieve financiering
Business is simpel en begrijpelijk
Geen recente grote overnames
Management is kundig en betrouwbaar
Geen recente belangrijke wijziging in het management